政协委员呼吁：不允许热钱说来就来想走就走

全国政协委员李德水在今天的大会发言中指出，大量“热钱”的涌入是造成流动性过剩的重要原因，要想让“两防”呈现良好效果，中国必须看好“国门”，决不允许国际短期资本（一年及以内）“说来就来，想走就走”。

李德水说，去年的《政府工作报告》中就明确指出：“银行资金流动性过剩问题突出”，但一年来，这个矛盾仍然未能得到缓解。一个重要原因是，我们对国际因素的干扰认识不足。从2004年10月西方七国财长和央行行长会上美国对人民币升值施压开始，国内外市场对人民币升值预期过高，加上美元急剧贬值，导致国际过剩资本通过合法、非法的各种渠道大量进入国内市场；我国企业和居民也将手中的美元纷纷送到银行结汇。结果，我国外汇储备近几年出现了异常的过快增长：从1978?2003年，我国外汇储备用了25年才达到4033亿美元；而2004?2005年，两年就翻了一番多，达到8189亿美元；2006年又增加2473亿美元，2007年更猛增4619亿美元，年末达1.52万亿美元。

外汇激增，迫使央行不得不发行相应的基础货币去收购这些外汇，使外汇占款高达十多万亿元人民币。这些基础货币在流通中会产生几倍的乘数效应，必然出现资金流动性明显过剩的现象。而流动性过剩客观上为固定资产投资规模过大、货币信贷投放过多、物价上涨过快，以及房市和资本市场价格的上涨提供了资金支持。因此，李德水认为，解决好流动性过剩问题是“两防”的总闸门，而控制“热钱”则是这道总闸门的一把钥匙。

李德水说，目前，国内外市场仍然对人民币升值抱有过高的预期，大量境外热钱的非法流入，尚未得到有效控制。去年8月美国次贷危机爆发以来，为防止经济衰退和遏制通货膨胀，西方主要央行已先后向商业银行注资1万亿美元，使本已相当严重的国际流动性过剩雪上加霜。大量国际游资要千方百计去寻找新的出路，一些金融巨头和国际炒家还可能借此转嫁危机、大发横财。其通常做法是以各种方式向某个国家或地区输入大量资金，人为制造或做大经济泡沫，在泡沫行将破裂的关键时刻迅速撤资，获取丰厚的回报；等到该国或地区经济危机爆发之后，再回过头来大举廉价收购那里的资产，再一次获得巨额财富。

面对这种新情况，李德水提出，我们必须清醒地认识到，我国经济已经和世界经济有着紧密的联系。特别是美联储连续五次降息，使美国联邦基金利率从去年9月的5.25%降至3%，并存在再次降息的可能。而人民币年存款利率为4.14%，两者的利率水平实际上已经形成倒挂。在这样的背景下，人民币资产和作为人民币资本品载体的中国股市、房市等成了全球为数不多的避风港，更多的国际投机资本将通过各种渠道涌入中国。据有关研究机构分析，目前进入我国的“热钱”存量约在5000亿美元。如果不能有效挡住新的“热钱”流入，将会进一步加剧我国国际收支不平衡的状况。

现下的国际经济环境使我国在制定宏观调控政策时面临“两难”。在李德水看来，最关键的一条是：看好国门，决不允许国际短期资本（一年及以内）“说来就来，想走就走”。他表示，在《政府工作报告》已明确指出要“加强跨境资本流动监管”，从宏观调控角度看，也许这正是做好“两防”的首要任务。